Brasil: nueva bolsa de valores en Río de Janeiro comenzará a realizar pruebas a inicios de 2025

Una bolsa de valores con sede en Río de Janeiro comenzaría a funcionar a principios del año que viene, lo que supone un cambio en el panorama financiero de Brasil.

Base Exchange comenzará a operar más de dos décadas después de que la segunda mayor bolsa del país se fusionara con Bovespa de São Paulo, que ahora se conoce como B3.

La nueva bolsa, controlada por Mubadal, de Abu Dabi, se someterá a un periodo de prueba de hasta seis meses antes de su lanzamiento previsto para la segunda mitad de 2025, afirmó Claudio Pracownik, CEO de Base.

Inicialmente, Base negociará acciones, fondos inmobiliarios y fondos cotizados en bolsa (ETF), utilizando su propia estructura de compensación y liquidación. Es probable que más adelante amplíe sus servicios para incluir la negociación de futuros y derivados, dijo Pracownik.

Aunque también tiene previsto ofrecer servicios de cotización, Base se centrará inicialmente en las empresas que ya cotizan en la B3 de São Paulo.

"Está claro que hay espacio para la competencia", dijo Pracownik, y añadió: "La competencia aumenta la seguridad".

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B3, con sede en São Paulo y más de un siglo de historia, ofrece operaciones tanto en bolsa como en la ronda extrabursátil.

"Competimos por la cotización de empresas brasileñas, por la asignación de inversiones extranjeras y por ofrecer servicios en productos de renta fija", dijo B3 en un comunicado. Pero aseguró que una nueva bolsa "también puede fragmentar la liquidez y, en consecuencia, repercutir en el costo total de las transacciones".

El lanzamiento de Base cuenta con el respaldo del alcalde de Río de Janeiro, Eduardo Paes, que a principios de año promulgó un proyecto de ley por el que se reducía del 5% al 2% el impuesto sobre servicios de las actividades bursátiles.

Pero la sostenibilidad de dos bolsas en Brasil es objeto de acalorados debates entre los analistas del mercado.

"Dado el estado actual del mercado brasileño, crear una segunda bolsa no parece tener sentido", dijo Vladimir Fernandes Maciel, director del Centro de Libertad Económica de la Universidad Mackenzie, con sede en Sao Paulo.

"Nos enfrentamos a un futuro incierto, con retos fiscales y la probabilidad de tasas de interés clave aún más altos", añadió.

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B3, con menos de 500 empresas cotizadas, no ha visto una oferta pública inicial (OPI) en tres años.

La liquidez se concentra en valores de gran capitalización, y una parte significativa del capital que normalmente fluiría hacia la renta variable está en la renta fija debido a los altos tipos de interés de Brasil.

Marco Saravalle, estratega jefe de la firma de inversión independiente MSX Invest, afirma que la llegada de una nueva bolsa, que se espera atraiga principalmente a inversores de alta frecuencia, conllevará una mayor velocidad en las transacciones, más actividad comercial y menores costos.

"Inicialmente, podríamos observar un aumento del volumen, con beneficios para ambas bolsas", dijo Saravalle.